申論 2分析師預測明年經濟狀況景氣與蕭條的機率各半。來來公司的主管必須從兩個互斥之投資計畫中，選擇一個做為公司當年度唯一執行的投資計畫。 這兩個投資計畫之系統性風險相等，但波動性不同，且公司一年後將結束營運。此外，公司年底時必須支付債權人500 仟元。以下為兩個投資計畫的相關資訊：經濟狀況 機率 低波動性計畫報償（仟元）高波動性計畫報償（仟元）蕭條 0.5 $500 $100景氣 0.5 $700 $800㈠選擇波動性低或高的投資計畫下，公司預期之收入各為何？那一個計畫可使公司價值極大化？（6 分）㈡選擇波動性低或高的投資計畫下，公司權益的預期價值各為何？（6 分）㈢您若是公司股東，會較偏好那個投資計畫？試說明之。（6 分）㈣假設債權人知道股東可能選擇使其權益極大，而非公司價值極大的高波動性計畫。為了降低代理成本，債權人和公司約定，若選擇高波動性計畫，則公司必須支付債權人較高的金額。請問要多少金額才會消除股東對高波動性計畫的偏好？（7 分）