申論 6下表是2012 年1 月6 日收盤的台指期貨與台指選擇權之行情表，1 月台指期貨與台指選擇權的到期日與最後交易日是1 月18 日，結算價格是1 月18 日的收盤價，台指期貨一點值200 元，台指選擇權一點值50 元。假設一般認為2012 年總統大選後的台股指數到1 月18 日收盤會有50%的機會漲到7500 點，但也會有50%的機會跌到6500 點。㈠A 君認為台股選後大漲機會高，根據2012 年1 月6 日收盤的最後成交價買進1口台指期貨持有到期，同時根據最後成交價賣出4 口履約價7100 的Call Option避險，結果台股指數在1 月18 日跌到6500 點，分別算出A 君台指期貨與選擇權的到期之部位損益金額與淨損益？A 君賣Call 有避到險嗎？（5 分）㈡B 君則認為台股選後大跌機會高，根據2012 年1 月6 日收盤的最後成交價賣出1 口7100 點的台指期貨，但根據最後成交價買進4 口履約價7100 的Call Option，避險持有到期，結果台股指數在1 月18 日漲到7500 點，請算出B 君的到期之部位損益金額與淨損益？B 君有避到險嗎？（5 分）台指期貨（TX）行情表 日期：2012 年1 月6 日契到期 開盤最高最低最後 未沖銷漲跌價漲跌% 成交量 結算價約 月份 價 價 價 成交價契約量TX 201201 7100 7117 7060 7085 ▼-34 ▼-0.48% 90256 7084 56302TX 201202 7092 7110 7056 7078 ▼-34 ▼-0.48% 1479 7077 4413台指選擇權（TXO）行情表 日期：2012 年1 月6 日契履約買賣開盤最高最低最後結算漲跌未沖銷月份 漲跌% 成交量約 價 權 價 價 價 成交價價 價 契約量TXO 201201 7100 Call 174 184 155 162 162 ▼-22 ▼-11.96%1015225083TXO 201201 7100 Put 172 194 166 176 176 ▲+9 ▲+ 5.39%7754 12873（請接第三頁）