申論 3張君考慮是否應投資DH 公司的股票或選擇權，目前股票的市值為60 元，DH 股票的賣權市場價格在執行價為55 元時為3.06 元，同時，買權的市場價格在相同執行價與到期期間為9.29 元。市場預期在選擇權到期時，DH 公司的股價有相同的機率可能為50 元或70 元，試問：㈠如果DH 股票市價上升到70 元，買權或賣權的溢酬（Premium）各為何？（5 分）㈡如果DH 股票市價下降到50 元，張君投資一股股票、一口買權或賣權的報酬率各為何？（6 分）㈢如果張君買0.6 股DH 股票，同時賣1 口買權，他是否建立了一個無風險的避險投資組合？在兩種可能的情況下，投資組合的價值各為何？（7 分）㈣如果張君買0.75 股DH 股票，同時賣1 口買權，他是否建立了一個無風險的避險投資組合？在兩種可能的情況下，投資組合的價值各為何？（7 分）104年公務人員高等考試三級考試試題 代號：22970類 科： 企業管理科 目： 財務管理