申論 2在資產定價理論上，傳統以Sharpe（1964）的單因子CAPM 模型為基礎，Fama‒French（1992）在CAPM 模型加入了規模因子和價值因子，建立了三因子模型。而Carhart（1997）進一步在三因子基礎上又增加了動能（momentum）因子，得到了適用性更高的四因子模型。模型如下：R=R+b（R-R）+c（R）+d（R）+e（R）iRFiMRFiSMBiHMLiMOM㈠請說明傳統CAPM 單因子模型的意義與其應用上的限制。（6 分）㈡請說明套利定價模型APT 的意義與其應用。（7 分）㈢請說明四因子模型中各個因子的意義，與因子模型的原理。（7 分）