貨幣銀行學概要 108年第1題｜假設預期未來五年的一年期債券殖利率分別為3%、2.5%、2%…

108 年 108年公務人員高等考試三級考試暨普通考試・貨幣銀行學概要

申論 1假設預期未來五年的一年期債券殖利率分別為3%、2.5%、2%、1.5%、1%，且一年期至五年期債券的流動性溢酬（liquidity premium）分別為0%、0.1%、0.2%、0.3%、0.4%，則根據流動性溢酬理論（liquidity premiumtheory），目前二年期、三年期、四年期、五年期債券殖利率分別為多少%？須列出算式，計算結果取至小數點後第二位。根據以上數據，收益曲線（yield curve）是正斜率或負斜率？如何從以上利率資訊，解讀未來經濟情勢？（25 分）