申論 1林先生向銀行借款4 百萬元，為期10 年，利率2%，每半年支付相同金額以償還本金與利息，PVIFA(k%, n)表為利率k%，n 期的年金現值利率因子，PVIFA(2%, 10) = 8.9826，PVIFA(1%, 20) = 18.0456，PVIFA(2%, 20)= 16.3514。㈠每期應償還多少錢？（5 分）㈡第2 年年底想償還所有貸款，應共還多少錢？（10 分）
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弱點分析
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申論 2A 公司2018 年的權益報酬率ROE 只有3%，財務經理為提高ROE，提出的新方案為負債比率上升至60%，總資產周轉率調為3，並期望新方案可以增加銷售額至300,000 元，假設利息費用增加為10,000 元，息前稅前盈餘EBIT 為30,000 元，稅率為40%，股利發放率為40%。㈠新計畫將使ROE 變為多少？（5 分）㈡新計畫的維持成長率（sustainable growth rate）為何？（5 分）㈢新計畫的內部成長率（internal growth rate）為何？（5 分）
申論 3某甲想建立臺灣50 ETF 與政府短期債券的組合，假設政府短期債券的年報酬率為2%，臺灣50 ETF 的期望年報酬率為10%，標準差為20%。㈠某甲期望建立的組合標準差為10%，則某甲須投入多少比重在臺灣50 ETF？（10 分）㈡組合標準差為10%下，則組合的期望報酬率為何？（10 分）㈢政府短期債券與臺灣50 ETF 的共變異數為何？（5 分）
申論 4B 公司預期下年度總現金的需求為5 百萬元，為了滿足對現金的需求，該公司定期出售有價證券，該有價證券的報酬率為10%，每次出售證券需負擔交易成本100 元。㈠Baumol 模式所決定最佳的現金餘額？（5 分）㈡平均現金餘額是多少？（5 分）㈢為維持現金餘額，每年要負擔多少成本？（5 分）㈣請說明公司持有現金的4 個原因？（10 分）
申論 5某航空公司預計在六個月後購買10,000 公噸噴射機燃油，該公司風險管理經理透過紐約商品交易所交易燃油期貨合約，每口合約交易的數量為42,000 加侖。目前每公噸噴射機燃油為300 美元，每加侖燃油期貨價格為0.7 美元。噴射機燃油價格變動率的標準差為20%，期貨交易的燃油價格變動率的標準差為18%，兩者的相關係數為0.85。㈠採用簡單避險法，則避險比例與購買期貨合約各為多少？（10 分）㈡採最適避險比例法，則避險比例與購買期貨合約各為多少？（10 分）